Niedrigere Energiepreise trugen zu einer Senkung der Inflation in Frankreich bei, da europäische Aktien aufgrund steigender Erwartungen eines Inflationsschubs in der Region stiegen.
Die französische Inflation fiel bis Dezember auf 6,7 %, da Ökonomen einen leichten Anstieg gegenüber den im November verzeichneten 7,1 % erwarteten.
Europäische Aktien profitierten von ihrer Rally Anfang 2023 nach der Veröffentlichung des Inflationsberichts. Der regionale Stoxx 600 stieg um 0,9 % und blieb diese Woche um fast 3 % im Plus. Laut Berechnungen der Financial Times, die auf Daten von Refinitiv basieren, sind die Aktien in der Region auf dem besten Weg, an den ersten fünf Handelstagen jedes Jahres seit 1987 eine ihrer fünf besten Performances zu verzeichnen.
Die harmonisierte Preismessung – erstellt von Insee, der französischen Statistikbehörde – folgt ähnlichen Verschiebungen Spanien und Deutschland und verstärkte Erwartungen, dass die Gesamtinflation in der Eurozone stark zurückgehen würde, nachdem sie letztes Jahr auf zweistellige Niveaus gestiegen war.
Die Aktienmärkte in Frankreich, Deutschland und Spanien stiegen in den ersten Handelstagen des Jahres aufgrund besser als erwarteter Daten alle um eine ähnliche Spanne.
Ein größerer Sturz als erwartet Inflation in den ersten Monaten des Jahres 2023 würde es der Europäischen Zentralbank, die im Laufe des Jahres 2022 die Kreditkosten aggressiv erhöht hat, um den Rekordpreisen entgegenzuwirken, ermöglichen, die Zinserhöhungen vor dem Sommer einzustellen.
Die Inflation in der Eurozone wird voraussichtlich zum ersten Mal seit drei Monaten auf einen einstelligen Wert fallen, da die Energiepreise von Haushalten und Unternehmen in der gesamten Region sinken – eine Folge der Maßnahmen der Regierungen in der Region, um die Gaskosten zu kontrollieren und es wärmer als gewöhnlich zu machen Wetter in den letzten Monaten.
Dezember-Preisdaten für den Block werden am Freitag veröffentlicht. Von Bloomberg befragte Ökonomen prognostizieren einen Rückgang auf 9,5 % – das niedrigste Niveau seit August und deutlich unter dem Höchststand vom Oktober von 10,6 %.
Claus Vistesen, Ökonom bei Pantheon Macroeconomics, sagte, die Preisdaten dieser Woche deuteten auf „eine deutliche Überraschung nach unten“ in den Inflationszahlen der Eurozone vom Freitag hin und prognostizierten einen Rückgang der globalen Rate um 9 % für den Block.
Die Kosten für Staatsanleihen fielen leicht, wobei die Rendite der 10-jährigen französischen Staatsanleihe diese Woche um 0,1 Prozentpunkte auf 2,82 % fiel, während das deutsche Äquivalent um 0,07 Prozentpunkte auf 2,3 % fiel.
Die diese Woche veröffentlichten Daten weisen jedoch auch darauf hin, dass niedrigere Energiepreise zwar die Gesamtinflation verringert haben, der zugrunde liegende Preisdruck für andere Waren und Dienstleistungen jedoch weitgehend unverändert geblieben ist oder sogar weiter zugenommen hat. Die Kerninflation – die Änderungen der Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt – stieg in Spanien, und Deutschland verzeichnete eine höhere Dienstleistungsinflation, obwohl sich in Frankreich das Wachstumstempo der Dienstleistungspreise ebenfalls verlangsamt hat.
Vistesen sagte, das Ausbleiben eines Rückgangs des zugrunde liegenden Drucks würde „die EZB zu Beginn des Jahres in höchster Alarmbereitschaft halten“.
Ökonomen gehen weiterhin davon aus, dass die Bank ihren Einlagensatz im Februar und März um einen halben Prozentpunkt auf 3 % anheben wird. Der Euro stieg am Mittwoch gegenüber dem Dollar um 0,7 % auf 1,061 $, trotz schwächer als erwartet ausgefallener französischer Inflationszahlen.
Die Gesamtinflation in der Region dürfte im Frühjahr stark zurückgehen, da die Auswirkungen der letztjährigen Energiepreisspitze aus dem Jahresindex verschwinden.
Carsten Brzeski, Leiter Makroforschung bei ING, sagte, der Preisdruck „könnte – vorübergehend – vor Jahresende auf 2 % sinken“ – ein Niveau, das dem Ziel der EZB entspricht.
Der französische Finanzminister Bruno Le Maire sagte gegenüber Radio France Inter, dass die Inflation in diesem Jahr zurückgehen werde.
Frühere und aggressivere staatliche Energiesubventionen trugen dazu bei, das Land vor dem zweistelligen Anstieg der Verbraucherpreise zu schützen, der einen Großteil des restlichen Europas erfasste.
Von Reuters befragte Analysten hatten einen Anstieg der französischen Zahl um 7,3 % erwartet.