Verraten Sie uns Ihre Aktienideen für 2023?
Ich bin sehr, sehr gespannt darauf, was Indien im nächsten Jahr erwartet, denn was wir dieses Jahr in Bezug auf die Divergenz in der Leistung Indiens gesehen haben Märkte und die Anerkennung der indischen Wirtschaft ist kein Einzelfall. Ich denke, das ist der Beginn eines Trends. Für mich scheinen alle Sterne für die indische Wirtschaft und die indischen Märkte zu stehen, denn Tatsache bleibt, dass wir uns in einer Phase befinden, in der die Welt extrem volatil ist und die fortgeschrittenen Volkswirtschaften am Rande einer Rezession stehen.
Wie wäre es mit einer Aktienidee für 2023. Sehen Sie, wann der Weihnachtsmann kommt, der Weihnachtsmann wird Ihnen immer etwas Schönes und sofortige Befriedigung geben.
Ich denke, dieses Jahr begann mit viel Optimismus, und viele dieser Internetnamen erlitten leider schwere Verluste auf einem öffentlichen Markt Investoren Standpunkt.
Aber ich denke, nächstes Jahr könnte ein Jahr werden, in dem diese Aktien viel Geld für Investoren einbringen können, und ich bleibe sehr positiv oder optimistisch in Bezug auf einige dieser Internetnamen, weil ihre zugrunde liegenden Geschäfte sehr gut laufen.
Ich denke, diese Aktien sind jetzt im Kontext ihres Wachstums viel fairer bewertet, und was noch wichtiger ist, diese Unternehmen schwenken jetzt schnell auf die Gewinnzone um, was sie nicht taten, als sie Privatunternehmen waren.
Außergewöhnliche Renditen werden in Bereichen erzielt, die normalerweise nicht so beliebt sind. Für den Anfang sehe ich hier eine klassische Kombination, bei der Sektoren nicht so beliebt sind in dem Sinne, dass sich die Anleger die Finger verbrannt haben und eine gewisse Angst besteht, in diese Unternehmen zu investieren, und das zu Recht. Noch wichtiger ist, dass das zugrunde liegende Wachstum sehr stark ist und diese Unternehmen eine sehr starke operative Hebelwirkung haben, was bedeutet, dass sie einen enormen Cashflow generieren werden, sobald sie profitabel sind. Ich denke also, dass einige dieser Internetunternehmen für das nächste Jahr ein dunkles Pferd oder ein Joker sein könnten.
Nach dieser Logik ist das, was oben war, heruntergekommen und das, was unten war, ist gestiegen. Glauben Sie, dass die Banken 2023 zusammenbrechen werden?
Nicht wirklich. Ich denke immer noch, dass es Anfang des Jahres zu Gewinnmitnahmen kommen könnte, aber auf Jahresbasis werden sie sich immer noch gut entwickeln, da das zugrunde liegende Wirtschaftswachstum stark bleibt. Wir alle verstehen, dass das Finanz- und Bankwesen als Herzstück der Wirtschaft in allen Segmenten der Wirtschaft eine Rolle spielt und eine sehr wichtige Rolle für das Wachstum der Wirtschaft spielt. Die Bewertungen im gesamten Sektor sind in diesem Umfeld immer noch angemessen, daher denke ich, dass sie gesunde Renditen erzielen werden, obwohl es einige Gewinnmitnahmen geben könnte, da sie sich sehr gut entwickelt haben, insbesondere in den letzten drei Monaten. Aber ich denke immer noch, dass sie mittelfristig gut abschneiden sollten. Noch wichtiger ist, dass 2023 auch ein Jahr sein könnte, in dem sich der Pharmasektor gut entwickeln wird, da es sich um einen Sektor handelt, der sich in den letzten zwei Jahren nicht gut entwickelt hat. Wir haben in den letzten drei Jahren aus mehreren Gründen rückläufige Gewinne in der Branche erlebt, darunter einen erheblichen Preisdruck auf den US-Generikamärkten und einige andere Faktoren. Aber wir haben einen Punkt erreicht, an dem dieses Jahr ein hartes Jahr in Bezug auf die Einnahmen für die Gesundheitsbranche insgesamt wird und die Branche im nächsten Jahr beginnen wird, ein gesundes Gewinnwachstum zu liefern. In diesem Zusammenhang denke ich, dass das nächste Jahr ein Jahr werden könnte, in dem der Pharmasektor, der in Ungnade gefallen ist und keine positiven Renditen erzielt hat, einer der Sektoren mit der besten Performance des Jahres sein könnte.
Darf ich Sie bitten, das etwas näher auszuführen, es gibt Leute, die glauben, dass Pharmazeutika das dunkle Pferd des neuen Jahres sein könnten. Wo würden Sie Ihr Geld im Pharmabereich anlegen, denn wenn Sie sich auch die letzte Berichtssaison ansehen, ist das wirklich die einzige, die aufgefallen ist?
Ja, Sie haben Recht, aber ich denke, was wir im Grunde sehen, ist, dass der Preisdruck auf dem US-Generikamarkt nachgelassen hat und gegen Ende dieses Jahres wahrscheinlich härter werden wird, und daher viele dieser Unternehmen sag a
oder Alembic haben in den letzten zwei oder drei Jahren erhebliche Investitionen in Produkte und Einrichtungen getätigt und sie haben nicht die gewünschten Ergebnisse für die Unternehmen geliefert, die sie wahrscheinlich innerhalb des nächsten Jahres oder so zu Geld machen werden, also denke ich, die Branche als Ganzes profitieren soll.
Indische Unternehmen haben angesichts unserer kostengünstigen Produktionsbasis in Indien einen sehr dominanten Marktanteil. Ich denke also, dass die meisten Unternehmen insgesamt eine sehr gesunde Gewinnerholung erleben werden. Offensichtlich haben wir unsere Favoriten in der Branche, beginnend mit Sun Pharma, und dann mögen wir auch Alembic. Wir mögen einige der Mid-Cap-Pharmanamen, darunter
und weiterhin.
Erzählen Sie mir etwas über Ihre Top-3-Bestände und glauben Sie, dass die Top-3-Bestände angesichts der uns vorliegenden Informationen wahrscheinlich die nächsten 12 Monate so bleiben werden?
Ja, nun, wenn Sie die Portfolios durchsehen, wären unsere drei wichtigsten Beteiligungen Banken und innerhalb von Banken, die wir besitzen
und . Wir besitzen die Telekommunikation, die im Grunde Bharti ist, und wir besitzen das Gesundheitswesen, das Sun Pharma ist, und ich denke, angesichts unseres Investitionsansatzes, bei dem wir Unternehmen auf drei Jahre betrachten und sie alle drei Jahre überprüfen, ist es unwahrscheinlich, dass sich daran etwas ändern wird. .
Allerdings waren wir in diesem Jahr in IT tatsächlich untergewichtet, weil wir Anfang des Jahres besorgt waren, dass sich das Wachstum in den Vereinigten Staaten verlangsamt und dies zu Beginn negative Auswirkungen auf diese Unternehmen und Bewertungen haben wird dieses Jahres. Wir sind sehr reich an IT-Dienstleistungsunternehmen, aber da diese Aktien in diesem Jahr zwischen 20 % und 30 % korrigiert haben und die Wachstumserwartungen nachgelassen haben, könnten diese Unternehmen weiterhin ein gesundes Wachstum generieren. Irgendwann im nächsten Jahr, denke ich, werden wir unsere Haltung dazu ändern und im Laufe des nächsten Jahres wahrscheinlich mehr IT in unser Portfolio aufnehmen, aber ansonsten werden unsere Top-Bestände im Wesentlichen gleich bleiben.
Wir müssen Bharti im Jahr 2020 unzählige Male diskutiert haben, auch 2021 haben wir weiter über Bharti diskutiert und wie der Datenverbrauch zunimmt, aber die Aktie hat nicht nachgegeben, und gerade als Bharti hinten war, stieg die Aktie von Bharti und wir haben nicht darüber gesprochen?
Ja, ich verstehe Ihren Standpunkt vollkommen, ich glaube, ich bin dem Telekommunikationssektor seit einiger Zeit positiv gegenübergestanden. Ich denke, das Gute ist, dass die Branche, wenn man sie aus einer etwas breiteren Perspektive betrachtet, in Indien zu einem klassischen Oligopol geworden ist, weil wir vor fünf Jahren über 10 Spieler hatten und jetzt sind wir auf zweieinhalb oder drei Spieler zurückgefallen wir möchten es nennen.
Noch wichtiger ist, dass wir die Rückkehr der Preissetzungsmacht in der Branche gesehen haben, also haben wir in den letzten zwei Jahren gesehen, dass diese Unternehmen kalibrierte Preiserhöhungen hingenommen haben, und ich denke, dieser Trend wird sich fortsetzen, weil es mit dem Drei-Spieler-Markt viel einfacher wird und die Wettbewerbsintensität ist viel geringer.
Wie Sie richtig sagten, verbrauchen Inder tatsächlich die größte Datenmenge der Welt. Vor fünf Jahren vor dem Start von Jio lag der durchschnittliche Datenverbrauch pro Verbraucher in Indien pro Monat bei etwa 4 GB, und heute verbrauchen wir im Durchschnitt etwa 17 GB Daten pro Monat, was selbst im weltweiten Vergleich sehr hoch ist.
Ich denke, mit der weiteren Verbreitung mit der Einführung von 5G und Smartphones in Tier-3- und Tier-4-Städten wird diese Zahl nur noch steigen, was effektiv bedeutet, dass das Volumen des Datenverbrauchs für diese Unternehmen zunehmen wird, und was noch wichtiger ist, wie ich sagte, diese Unternehmen werden es tun kalibrierte Preiserhöhungen und schließlich befinden sich alle diese Telekommunikationsunternehmen und Bharti auf dem Höhepunkt ihrer Verschuldung, so dass ihre Verschuldung aufgrund des erheblichen Betrags an freiem Cashflow, den diese Unternehmen generieren werden, weiter abnehmen wird.
Meiner Ansicht nach wird die Telekommunikation als Sektor also in den nächsten fünf Jahren zu einer säkularen Wachstumsgeschichte in Indien werden. Noch wichtiger ist, dass Sie, wenn Sie sich branchenübergreifend umsehen, sehr selten auf Oligopole und Versorgungsunternehmen mit starker Preissetzungsmacht stoßen, was eine sehr einzigartige Situation materieller Umstände ist, die wir im Telekommunikationssektor in Indien haben. Wenn diese Art der Konsolidierung in einer großen Branche auftritt, bleiben diese Arten von Gewinnmöglichkeiten in Branchen wie dieser sehr lange bestehen.
Daher verstehe ich Ihren Standpunkt, dass Bharti aus der Perspektive des nächsten Jahres ziemlich aufregend aussieht, aber ich denke auch, dass wir es in den nächsten fünf Jahren eher als langfristige Wachstumsgeschichte angehen werden.
(Haftungsausschluss: Die Empfehlungen, Vorschläge, Ansichten und Meinungen der Experten gehören ihnen. Diese repräsentieren nicht die Ansichten von Economic Times)