Die größten Investmentbanken der Welt werden in diesem Jahr in Indien mehr an Transaktionsgebühren verdienen als in China, eine Premiere, die Finanziers als historische Verschiebung bezeichnen, da sie sich von einer entkoppelten chinesischen Wirtschaft weg diversifizieren.
Ausländische Banken zogen 231 Millionen Dollar an Fusionen und Übernahmen Laut Dealogic übertreffen Indiens Gebühren in diesem Jahr bisher die 204 Millionen US-Dollar, die in China im gleichen Zeitraum verdient wurden.
JPMorgan gehört zu denen, die am meisten von Fusionen und Übernahmen profitieren werden Indien als in China in diesem Jahr zum ersten Mal, so zwei Personen mit Kenntnis der Position der Bank. JPMorgan lehnte eine Stellungnahme ab.
Die Einnahmen aus den chinesischen Aktien- und Anleihemärkten, lange Zeit eine der wichtigsten Gebührenquellen für US-amerikanische und europäische Finanzunternehmen in Asien, gingen 2022 zurück, als das chinesische Festland während der Pandemie geschlossen wurde und zunehmend lokale Banken bevorzugte.
Obwohl erwartet wird, dass die Deal-Aktivität mit der Wiedereröffnung Chinas zunehmen wird, haben Wall-Street-Banker davor gewarnt, dass die langwierige Sperrung dazu geführt hat, dass sich mehr chinesische Unternehmen für Beratungstätigkeiten für die Zukunft an inländische Banken wenden.
Die Kerneinnahmen ausländischer Investmentbanken – einschließlich Aktien- und Anleihemärkten sowie Fusionen und Übernahmen – gingen laut Dealogic-Daten im bisherigen Jahresverlauf bis 2021 um 70 % auf 602 Millionen US-Dollar zurück. Dies folgt einem Rückgang von 15 % im Vorjahr.
Der Trend verstärkt, wie die Entkoppelung von Handel, Investitionen und Technologie zwischen den Vereinigten Staaten und China wirkt sich auf die Kapitalmärkte aus. Während Indien nach wie vor nur einen Bruchteil der Einnahmen ausmacht, die China den globalen Investmentbanken in der Vergangenheit einbrachte, deuten die Zahlen auf eine breitere Verlagerung des westlichen Finanzwesens hin, um Möglichkeiten und Wachstum in anderen Märkten zu finden.
Jan Metzger, Head of Banking, Capital Markets and Advisory bei Citi in Asien, sagte, „die Entwicklung des dortigen Bankportfolios mit dem technologischen Wachstum sowie die zunehmende Aktivität etablierter indischer Titanen“ habe Indien zu einem „führenden Investmentbanking-Markt“ gemacht. für Citi im Jahr 2022“.
Er fügte hinzu: „Wir gehen davon aus, dass sich dies in den kommenden Jahren mit der Pipeline fortsetzen wird [in India]einer der größten, die wir haben.
Der Leiter des asiatischen Investmentbankings einer in Singapur ansässigen US-Bank beschrieb es als „grundlegende und meiner Meinung nach dauerhafte Neupositionierung der Wall Street. Wenn du glaubst [Chinese president] Xi Jinping beabsichtigt, seinen eigenen wirtschaftlichen Einflussbereich aufzubauen, während die USA keine Anzeichen dafür zeigen, dass sie ihr Vorgehen gegen China stoppen werden, wohin gehen Sie sonst in der Region?
Indien war in diesem Jahr eine weltweite Ausnahme für M&A-Aktivitäten, auch wenn Inflations- und Rezessionsängste in anderen Regionen zu einigen der stärksten Rückgänge bei Transaktionen seit der Finanzkrise geführt haben. Laut einem Bericht des Datenanbieters Refinitiv stiegen die M&A-Aktivitäten in Indien in den ersten neun Monaten des Jahres 2022 im Jahresvergleich um 58 % auf einen Rekordwert von 148 Milliarden US-Dollar. Ein erheblicher Teil davon stammte aus der 40-Milliarden-Dollar-Fusion zwischen der HDFC Bank, dem nach Marktkapitalisierung drittgrößten börsennotierten Unternehmen Indiens, und seiner Muttergesellschaft, der Housing Development Finance Corporation, dem führenden Anbieter von Hypothekendarlehen.
Die Banker sagten auch, dass eine Änderung in der Art der indischen Unternehmen, die sie für IPOs und Aktienemissionsarbeiten einstellen, entscheidend gewesen sei. Als viele der größten Notierungen in Indien Privatisierungen von Staatsvermögen waren, waren die Gebühren relativ niedrig. Jetzt, wo sich das Gewicht hin zu privaten Unternehmen verschoben hat, ist die Arbeit viel rentabler.
Die Entwicklung des Bankensektors folgt einer ähnlichen Dynamik Indiens Tech-Sektor letztes Jahr, als viele Investitionsdollars von China nach Indien umgeleitet wurden. Für jeden Dollar, der in chinesische Technologie investiert wurde, gingen laut dem Asian Venture Capital Journal im Jahr 2021 1,50 Dollar nach Indien, obwohl das verlangsamte Wachstum und die steigenden Zinsen in diesem Jahr dazu beigetragen haben, die überhöhten Bewertungen und einen Teil der Marktraserei zu verringern.
„Indien kann unberechenbar sein und ausländische Unternehmen wurden mit Sicherheit niedergebrannt [there] Vor. Aber man kann nicht mehr alle Eier in einen Korb legen wie China, zumal sich Lieferketten und Volkswirtschaften entkoppeln“, sagte ein Vermögensverwalter, der sein Büro in Indien erweitert, der nicht genannt werden wollte, da er noch Kunden hatte und Geschäfte auf dem chinesischen Festland. .
Zusätzliche Berichterstattung von Chloe Cornish in Mumbai